Фундамент мировой финансовой системы дрогнул. Банкиры опасаются, что ставка межбанковского кредитования LIBOR перестала быть надежной. Этот индикатор, рассчитываемый Британской банковской ассоциацией (British Banker's Association - ВВА) с 1985 года, является наиболее распространенным индексным показателем краткосрочных процентных ставок во всем мире. Он формируется на основе процентных ставок нескольких банков-ориентиров, в число которых входят Banque Nationale de Paris, Bank of Tokyo, Deutsche Bank, Morgan Guaranty Trust Company of New York и National Westminster Bank. Эти банки выбираются на основании их репутации, уровня кредитного рейтинга и активности на валютном рынке. Все процентные ставки, предоставляемые кредитными учреждениями по перекредитованию, рассчитываются исходя из LIBOR. Более того, глядя на LIBOR, устанавливаются ставки по корпоративным облигациям, ипотечным кредитам и финансовым контрактам.
И вот у Британской банковской ассоциации появились сомнения в достоверности информации, предоставляемой банками. Они могут не давать данные о высоких ставках, которые платят по краткосрочным кредитам, потому что не хотят информировать рынок о проблемах с наличностью. А это означает, что миллионы заемщиков платят по искусственно заниженным ставкам. По мнению аналитика Citigroup Скотта Пенга, «настоящая» LIBOR на I квартал должна быть выше на 0,3 процентного пункта. А это эквивалентно увеличению ежемесячных выплат на 100 долларов по ипотечному кредиту с плавающей ставкой в 500 тысяч долларов или дополнительным ежегодным выплатам 300 тысяч долларов для компании, выпустившей облигации на 100 миллионов долларов.
Все эти подозрения являются очередным проявлением кризиса доверия банковской системы и могут подхлестнуть новый его виток. «Долгосрочные психологические и экономические последствия этой проблемы невозможно представить», - говорит Скотт Пeнг. Но в любом случае кредиты станут еще дороже, а ликвидности еще меньше. |
