Архив   Авторы  
В Европе к островкам благополучия, слабо затронутым кризисом, относится, например, Австрия. На фото: депо скоростных поездов в Вене

Тихие и счастливые
Дело

В каких странах лучше всего вести бизнес в разгар финансового кризиса?




 

"Долой глобализм!" - впервые такой лозунг взяли на вооружение не скандалисты- маргиналы, а главы ведущих государств. Модель заточенной под США мировой финансовой системы теряет вес и престиж. Вопрос: что вместо нее? Поиском ответов займутся делегаты саммита "двадцатки" в Вашингтоне. И надо полагать, громче других там будут звучать голоса стран, которые предпочли сверхприбылям и финансовым "пузырям" консервативную модель развития экономики.

"Итоги" попытались найти "тихие гавани" на финансовой карте мира, которые штормит меньше всего. Эти государства можно условно разделить на четыре типа. К первому относятся экономики, относительно слабо интегрированные в мировую финансовую систему. Вторая группа счастливцев - традиционные "убежища", где капиталы прячутся в лихие времена. Третьи - государства, экономики которых недавно пережили локальные катаклизмы, получив своеобразную антикризисную прививку. Наконец, "в дамках" могут оказаться и некоторые из быстроразвивающихся стран, у которых достаточно золотовалютных резервов, дабы пережить бегство иностранных инвестиций. Наш разговор - о самых ярких обитателях этого "новейшего Ноева ковчега" .

Tichy cesky prIstav

Тихая и уютная Прага, с ее колоритными пивнушками, где посетители под "Пльзеньское" и кнедлики судачат о чем угодно, только не о кризисе... Президент Чехии Вацлав Клаус и премьер-министр Мирослав Тополанек слывут евроскептиками. И дело не только в нежелании вводить евро до 2013 года. У правящего тандема Чехии есть привычка во всем идти поперек евротренда, каких вопросов это бы ни касалось. Вообще чехов в Европе воспринимают как крайне консервативных обывателей, недавно избавившихся от социалистического прошлого и страшащихся любого прогресса. Об этом недвусмысленно напомнила Франция, заявившая недавно, что чехи не готовы председательствовать в Евросоюзе, особенно в столь нестабильные времена. Сарказм французов был подогрет заявлениями Клауса по поводу плана Полсона и ему подобных. Дескать, американские и европейские многомиллиардные вливания в рынок - это ошибка. Старую Европу этот менторский тон сильно раздражает. Однако недоинтегрированность Чехии в глобальную мировую систему и стала для нее спасательным кругом в океане кризиса.

У Чехии оказалась крепкая ­валюта - крона. Начиная с 2003 года она выросла по отношению к евро более чем на 13 процентов. Банковская система в стране достаточно консервативна. Местные кредитные учреждения мало зависят от иностранных заимствований и американских финансовых инструментов. Иными словами, взлеты и падения на финансовом рынке США на чешскую экономику особого впечатления не произвели. Другими словами, чешские банки более ориентированы на традиционную модель ведения бизнеса на все еще ненасыщенном внутреннем рынке. Они слабо связаны с глобальными игроками, а их портфели ценных бумаг состоят из низкодоходных, но обеспеченных господдержкой акций и облигаций.

"Чешские "дочки" и филиалы иностранных банков не занимались рисковыми операциями и аккумулировали достаточно прибыли с помощью традиционных инструментов - вкладов и кредитов, - говорит заместитель председателя центрального банка Чехии Моймир Хампл. - Чешская денежная политика признана в мире одной из самых прозрачных. Инфляция в Чехии и ставки по кредитам уже долго держатся на весьма низком уровне, и чешская крона, несмотря на некоторые колебания, постоянно укрепляется. Поэтому активы и пассивы чешских субъектов в иностранной валюте очень невелики в отличие от многих стран Восточной Европы. Уверен, что кризис не затронет финансовый сектор".

Уникальность положения Чехии еще и в том, что "материнские" иностранные банки не имеют право в свободном порядке изымать ликвидность из своих чешских "дочек". Дело доходит даже до того, что чешские филиалы кредитуют свои головные компании за рубежом, как, например, это делают чешские отделения UniCredit. Так как в Чехии практически все кредитные организации имеют иностранное происхождение и банковский рынок уже поделен, то резкое изъятие средств может привести к плачевным последствиям. Поэтому местный центробанк требует максимальной прозрачности всех операций по притоку и выводу ликвидности со стороны банков.

А вот замедление темпов экономического роста Чехию, пожалуй, затронет. Высокая доля экспорта (65 процентов от ВВП - внешнеторговые операции), ориентированного на США и Европу, в особенности на Австрию и Германию, где замечен спад экономической активности, уже привел к снижению роста ВВП страны с 6,5 процента (в 2007 году) до 4,8 процента (в 2008 году). Но эти показатели сами по себе в разы выше, чем у старожилов ЕС, которые уже официально объявили о начале рецессии.

Сейф Европы

Солнечная Швейцария готовится к лыжному сезону, к Давосу, к чему угодно, но только не к кризису. "Тихой гаванью" она традиционно остается уже почти два века. Эта страна - "мать всех банков" и главный сейф Европы. Надежность финансовой системы Швейцарии восходит еще к 1815 году, когда Венский конгресс гарантировал нейтралитет Швейцарии. С тех пор она не участвовала ни в одной из войн, а значит, ее банки никогда не подвергались экспроприациям. Но помимо традиций и политической стабильности, банки Швейцарии известны еще и умением безрисково зарабатывать. Этот принцип был священен вплоть до последних месяцев, когда убытки понес банк UBS - один из столпов швейцарских финансов. Он заигрался с американскими ипотечными бумагами. Однако UBS - банк транснациональный и по определению не мог избежать потерь во время глобального катаклизма. Во-вторых, швейцарские власти оказались способны справиться с проблемами своих банков. Банк Швейцарии создал специальный фонд в 60 миллиардов долларов для помощи UBS. При этом в отличие от правительств большинства европейских стран Швейцария отказалась от национализации кредитных учреждений, предоставив им бескорыстную помощь. Впрочем, даже это для швейцарцев позор, удар по традициям. Так что ожидать еще одного прилива госальтруизма не стоит. Тем более что макроэкономические показатели остаются стабильными. Несмотря на спад роста ВВП до 1,9 процента, по итогам этого года безработица останется на уровне 2,5 процента, а экспорт увеличится на 3 процента.

На этом фоне хорошо выглядит и швейцарский франк, не знающий серьезных падений с 27 сентября 1936 года, когда даже эта валюта стала жертвой Великой депрессии.

Страна нисходящего кризиса

Страна восходящего солнца трудится не покладая рук. Свой кризис она уже пережила. Речь идет о финансовом коллапсе 1990 года. Этот период с легкой руки журналистов вошел в историю как "потерянное десятилетие". И сегодня у японцев сработал так называемый эффект прививки: ­перенесенная болезнь снижает вероятность повторного заболевания.

Опыт, приобретенный Японией в период того кризиса, бесценен, так как зеркально повторяет нынешний коллапс США. Разница лишь в том, что японские беды так и остались у себя дома, а вот американские разошлись по всему миру.

Японский экономический бум в середине 80-х годов прошлого века привел к накоплению больших финансовых средств, которые необходимо было куда-то инвестировать. А так как неосвоенных сегментов в экономике практически не осталось, инвесторы принялись вкладывать в рискованные финансовые операции, в частности, с недвижимостью. В это же время японские власти активно вливали деньги в экономику, кредитуя коммерческие банки, которым требовалось все больше средств для краткосрочных, но прибыльных игр на бирже. Строительные компании имели тогда мощное лобби в правящей Либерально-демократической партии. Неудивительно, что именно этот сектор стал основным объектом спекуляций. Цены на землю и недвижимость с 1985 по 1990 год выросли в десятки раз, и владельцы жилья, закладывая свою собственность, инвестировали в новые проекты. Пузырь надувался финансовыми властями, которые активно снижали процентные ставки, стимулируя кредитный бум. Банки же брали подорожавшую недвижимость под залог кредитов. Резьбу сорвало в 1989 году. Банк Японии, видя, что ком­банки, распухшие от "легких" денег, начали скупать иностранную валюту, обваливая тем самым иену, решил повысить процентные ставки. Возник прин­цип домино. Банки отказывались дешево кредитовать клиентов. Те, в свою очередь, лишились возможности рефинансировать имеющиеся долги и начали сбрасывать недвижимость и акции. Возникли неплатежи и обесценивание залогов. По стране прокатилась волна банкротств. Этот кризис Японии аукается аж 15 лет. Если аналогии продолжать, то перспективы для мировой экономики нерадостные. Эксперты считают, что японский кризис растянули действия финансовых регуляторов, которые повторяют сегодня американские и европейские центробанки.

За девять лет, с 1990 по 1999 год, японскими властями было принято девять программ по стимулированию экономики на сумму 888 миллиардов долларов. Они были призваны затормозить падение стоимости активов. Из этих средств выплачивались субсидии "заигравшимся" компаниям и банкам, интервенциями на рынке акций поддерживался фондовый индекс Nikkei. Возможно, японские власти совершили ошибку, растянув поиск "дна" на долгие годы и отсрочив тем самым обновление экономики. Однако именно эта растянутая во времени антикризисная программа привела к тому, что нынешний глобальный кризис не стал для страны потрясением.

Современная банковская система Японии, которой помогают вторые в мире золотовалютные резервы (около триллиона долларов), сверхцентрализована. Доморощенный кризис смел со сцены мелких игроков, оставшиеся гиганты стали скупать доли у своих американских собратьев, таких как Morgan Stanley и Lehman Brothers.

Коммунистический рай

Китай упорно продолжает строить свое коммунистическое постиндустриальное будущее без оглядки на кризис. Сказать про Поднебесную, что это "тихая финансовая гавань", язык не поворачивается. Это целый океан стабильности! Глава центрального банка КНР Чжоу Сяочуань в конце октября заявил на всю страну, что ее экономика находится в превосходном состоянии. И это не пропаганда.

Финансовые институты Китая не испытывают проблем с ликвидностью, так как не участвовали в спекуляциях на глобальном рынке. Более того, китайские власти решили нанести по кризису упреждающий удар, начав готовить спасательную операцию для банков на тот случай, если приток инвестиций замедлится.

Мягкой "подушкой безопасности" для Китая является бурный рост его ВВП, который за первые девять месяцев 2008 года подскочил до 9,9 процента, достигнув 2,96 триллиона долларов. Это, правда, на 2,3 процента ниже аналогичных показателей прошлого года. Из-за спада потребления в США и ЕС - главных рынках для китайского экспорта - снижение ВВП ожидается вплоть до 7,5 процента. Однако даже эта цифра в разы больше тех темпов роста, которые прогнозируются в развитых странах Запада. Более того, власти Китая и так собирались уже административным путем спасать экономику от наметившегося перегрева.

Еще одна "подушка" - самые крупные золотовалютные резервы в мире. В конце сентября Китай установил новый рекорд, увеличив запасы на 32,9 процента - до 1,9056 триллиона долларов. А так как большинство китайцев еще не познали радостей биржевых спекуляций, то эти деньги едва ли будут быстро потрачены на поддержку фондовых индексов. Поэтому китайский коммунизм еще долго сможет бороться с мировой капиталистической "заразой".

...Казалось бы, искать "тихие гавани" во время глобального шторма - дело неблагодарное. Но, как ни странно, такие страны существуют. И их объединяют идеи поступательного и консервативного развития экономики, а не максимизации краткосрочной прибыли. Остается надежда, что на вашингтонском саммите "тихие и счастливые" поделятся своим опытом с теми, кто сейчас терпит бедствие.

Добавить в:  Memori  |  BobrDobr  |  Mister Wong  |  MoeMesto  |  Del.Icio.Us  |  Google Bookmarks  |  News2.ru  |  NewsLand.ru

Политика и экономика

Что почем
Те, которые...

Общество и наука

Телеграф
Культурно выражаясь
Междометия
Спецпроект

Дело

Бизнес-климат
Загранштучки

Автомобили

Новости
Честно говоря

Искусство и культура

Спорт

Парадокс

Анекдоты читателей

Анекдоты читателей
Популярное в рубрике
Яндекс цитирования NOMOBILE.RU Семь Дней НТВ+ НТВ НТВ-Кино City-FM

Copyright © Журнал "Итоги"
Эл. почта: itogi@7days.ru

Редакция не имеет возможности вступать в переписку, а также рецензировать и возвращать не заказанные ею рукописи и иллюстрации. Редакция не несет ответственности за содержание рекламных материалов. При перепечатке материалов и использовании их в любой форме, в том числе и в электронных СМИ, а также в Интернете, ссылка на "Итоги" обязательна.

Согласно ФЗ от 29.12.2010 №436-ФЗ сайт ITOGI.RU относится к категории информационной продукции для детей, достигших возраста шестнадцати лет.

Партнер Рамблера