В финансовой системе США - чрезвычайная ситуация. Федеральные власти взяли под прямой контроль двух гигантов американской ипотеки - Fannie Mae и Freddie Mac. Эти агентства являются гарантами почти половины национальных долговых обязательств по жилищным кредитам, равным в настоящее время более чем 6 триллионам долларов. Конечно, это не классическая национализация. В представленном минфином США плане подчеркивается временный - до конца 2009 года или чуть дольше - характер чрезвычайной меры. Тем не менее эксперты единодушны в том, что со времен Великой депрессии это крупнейшее прямое вмешательство правительства в ситуацию на финансовых рынках.
На первом этапе в оба агентства предполагается инвестировать 25 миллиардов долларов из госбюджета для поддержания ликвидности. Если этих средств окажется недостаточно, то каждое из агентств сможет в экстренном порядке занять у американских налогоплательщиков еще до 100 миллиардов долларов. Пожалуй, этот пункт является ключевым в сложной схеме нового порядка управления практически обанкротившимися компаниями: только в нынешнем году их убытки превысили 14 миллиардов долларов, а цена акций на бирже опустилась до смехотворных 83-88 центов за штуку.
Своими действиями министр финансов Генри Полсон, считает известный аналитик Стивен Пирлстайн, пытается достигнуть простой цели - восстановить хотя бы "видимость нормальности" на рынке жилья. Без этого, отмечает он, ни финансовые рынки, ни экономика в целом "не в состоянии снова подняться на ноги". Однако не все согласны с тем, что пусть и временная, но национализация Fannie Mae и Freddie Mac - лучший выход из кризиса. Конечно, их нынешний гибридный статус - частные компании, работающие для получения прибыли, но при этом обязанные, по решению властей, выдавать низкопроцентные кредиты, - себя исчерпал. Вопрос в том, как их спасать, да и вообще стоит ли это делать. Многие эксперты возмущены тем, что налогоплательщики вынуждены расплачиваться за просчеты конкретных компаний и их руководителей.
Немало вопросов возникает и по поводу того, где регулирующие органы были раньше, куда они смотрели, когда появились первые признаки кризиса. Один из ответов состоит в том, что гиганты ипотеки, располагавшие огромными средствами, обросли мощным политическим лобби благодаря щедрым пожертвованиям обеим ведущим партиям США. Не случайно отдельным пунктом плана минфина агентствам отныне запрещается какое-либо лоббирование. Но больше всего общественность негодует по поводу условий отставки руководителей Fannie Mae и Freddie Mac Дэниела Мадда и Ричарда Сайрона. Они привели компании к банкротству, но в соответствии с условиями контракта оба получат "золотые парашюты" - первый около 9 миллионов долларов, второй - 14 миллионов.
В экспертном сообществе нет согласия по поводу последствий национализации. При первых сообщениях об этом рынки, особенно азиатские, взбодрились. Но уже на следующий день снова заколебались, а российский вообще рухнул. Власти США уверяют, что проблемы ипотечных агентств никоим образом не отразятся на их долговых обязательствах, приравненных по надежности к американским казначейским бумагам. На этот счет с крупнейшими держателями - центральными банками Китая, Южной Кореи, Тайваня и Индии - были предварительно проведены неформальные консультации. Не паникует пока и Россия, чьи 3,5 процента средств бывшего стабфонда и немалая часть золотовалютных резервов приходятся как раз на облигации Fannie Mae и Freddie Mac. Предполагается, что по внешним долгам Америка как-нибудь да расплатится. Однако эта расплата может очень дорого обойтись мировому рынку.
Fannie Mae и Freddie Mac настолько велики, что на их спасение уйдет львиная доля дополнительной ликвидности, генерируемой в условиях кризиса американскими финансовыми властями. Всем прочим игрокам денег может не хватить.
